Доходность любых инвестиций, будь то валюта, ценные бумаги, недвижимость, да и многиедругие, зависит в наше время все больше не от реального положения дел, а от ожиданий. Иинструментом нагнетания обстановки умело пользуются многие самые известные инвесторы. Кпримеру, Джорджу Соросу ранее уже удалось сыграть на валютных спекуляциях с фунтомстерлингов и даже банкротстве Lehman Brothers. Теперь очередь встала за евро. Вложения вевропейскую валюту сокращают не только инвесторы, но и Центробанки. Крупнейшие хедж-фондымира делают ставки против евро. Удержаться в равновесии при такой массированной атакеевропейской валюте не так просто.
Что вполне можно проследить. Курс доллара к евро и иене повышается с утра во вторникпосле комментариев Сороса о том, что единая европейская валюта может не пережить кризис,и заявления президента Федерального резервного банка (ФРБ) Филадельфии Чарльза Плоссера оцелесообразности отхода от политики низких процентных ставок в США на продолжительныйпериод времени.
Кроме того, как сообщает агентство Bloomberg, курс евро упал до минимума почти за год впаре со швейцарским франком на ожиданиях, что Греции придется углубить сокращениегосрасходов, чтобы преодолеть финансовый кризис.
Об этом накануне заявил премьер-министр Греции Георгиос Папаконстантину. Он заверил, чтоАфины "сделают все возможное, включая принятие новых мер, для безусловного достижениязапланированного снижения дефицита госбюджета на 4 процентных пункта в 2010 году".
Кроме того, по слухам, власти ЕС рассматривают возможность реализации плана оказанияфинансовой помощи Греции, в рамках которого они могли бы приобрести греческие облигациина сумму порядка 25 млрд. евро, поддержанные гарантиями немецкого госбанка KfW. Франциямогла бы предоставить такие гарантии через государственный Caisse des Depots. Врезультате инвесторы только еще больше ополчились против евро.
Евро на 8:50 мск во вторник стоил 1,3537 долларов против 1,3560 долларов на конецпредыдущего торгового дня в Нью-Йорке. Курс единой европейской валюты к иене вырос кэтому времени до 120,93 иены против 120,86 на конец сессии в понедельник.
Котировки евро в начале торгов вторника на ММВБ оказались на отметках 40,5-40,55руб./EUR1, вблизи уровня закрытия предыдущего дня и примерно на 20 копеек ниже уровняофициального курса единой валюты.
Джордж Сорос, один из ведущих мировых инвесторов, объявил об уходе с валютного рынка назолотой, несмотря на то, что он признает наличие "мыльного пузыря" на последнем.
Европейские чиновники обвиняют принадлежащий инвестору фонд Soros Fund Management, атакже ряд других крупных хеджевых фондов в том, что те агрессивно продают евро с цельюдестабилизации единой валюты. Премьер-министры Греции и Испании осудили спекулянтов заподрыв устойчивости евро и повышенную волатильность на валютных рынках.
И обвинения политиков обоснованы. Крупнейшие хеджевые фонды мира делают огромные ставкина скорое резкое падение курса евро относительно американской валюты. Сорос ранеезаявлял, что евро в скором времени ждет коллапс, если властям Европейского Союза неудастся решить долговые проблемы ряда стран региона.
Руководитель SAC Capital Advisors Аарон Коуэн полагает, что любой исход греческогокризиса будет иметь негативные последствия для евро.
Нынешние котировки указывают на то, что крупнейшие хедж-фонды уже обратили внимание нарасширяющиеся возможности получения хорошей прибыли за счет резких колебанийконъюнктуры.
Так, в декабре евро стоил 1,51 долларов, а теперь опустился до уровня 1,35 долларов. Еслиэта тенденция сохранится, для игроков, часто берущих в долг в 20 раз большую сумму, чемта, на которую делается ставка, падение евро до уровня в 1 доллар может стать сделкойвсей жизни. Если инвестор вложит 5 млн. долларов для совершения сделки на сумму в 100млн. долларов, 5%-ное падение курса европейской валюты может означать удвоение вложенныхсредств.
В настоящее время стоимость ставки на понижение составляет порядка 7%. Это означает, чточеловек, желающий поставить 1 млн. долларов на падение евро, должен вложить 70 тыс.долларов. Таким образом, рынок ожидает падение евро до паритета с долларом с вероятностью14 к 1, в ноябре соотношение составляло 33 к 1. "Это возможность заработать огромнуюсумму денег", - заявил бывший руководитель Salomon Brothers и нынешний глава GlobeOpFinancial Services Ганс Хюфшмид.
Пока регуляторы не усматривают в действиях хедж-фондов ничего противозаконного, однакоряд экспертов уже припомнили и валютную спекуляцию Дж.Сороса в 1992 году, вызвавшуюрекордное падение курса британского фунта, и ставки хедж-фондов против Lehman Brothers в2008 году. Тогда ряд крупных фондов начали играть на понижение, прогнозируянеблагоприятное развитие ситуации в финсекторе США, что вызвало еще более сильноеснижение акций Lehman Brothers и других крупных финкомпаний.
И надо сказать, интерес хедж-фондов не ограничивается евро. К примеру, предполагаемыйдефолт Греции также служит лакомым куском для крупных игроков, которые скупают кредитныедефолтные свопы для госбумаг Греции.
После форума в Давосе, когда Сорос заявил, что в мире "пока нет привлекательнойальтернативы доллару", обнаружилось что из европейской валюты выходят не толькоинвесторы, но и Центробанки. То евро не оправдал статуса резервной валюты.
"Евро может упасть дальше. Риски по гособлигациям остаются основной темой на рынке.Обеспокоенность, связанная с бюджетной ситуацией в Греции, вряд ли развеется в ближайшеевремя", - отметил экономист VTB Capital в Лондоне, бывший чиновник британского МинфинаНил Маккиннон. По его мнению, курс евро к доллару может опуститься до 1,20 долларов, ноаналитик не сказал, когда именно это произойдет.
Помимострахов, что странам еврозоны придется платить по долгам Греции, сильны также опасения,что темпы роста в регионе будут более медленными, чем в США и Японии, а долговое бремябудет превышать докризисный уровень еще как минимум пять лет.
"Греция является катализатором, но корень проблемы лежит в самой структуре евро, - уверенглава подразделения валютных операций Fischer Francis Trees & Watts Аднан Акант. -Темпы восстановления экономики в США и Азии опередят европейские. Это достаточнаяпричина, чтобы не ставить на евро".
Фондовый индекс ведущих компаний Европы Dow Jones Euro Stoxx 50 входит в числопоказателей с худшими результатами с начала 2010 года. В долларовом выражении он потерял9,4%, что в 2,5 раза превышает падение Standard & Poor's 500.
А профессор экономики Нью-йоркского университета Нуриэль Рубини отметил на форуме вДавосе, что бюджетные проблемы ряда государств еврозоны, включая Грецию и Португалию,создают растущие риски для экономики. "В конечном счете, не в этом году и не через двагода, мы можем столкнуться с развалом валютного союза", - резюмирует экономист.
