Акции, бонды и сырье больше не рассматриваются в качестве приоритетных активов, пришли к выводу эксперты Standard Bank. Пережидать кризис лучше на рынках валют: это довольно безопасно, плюс можно заработать, играя на понижении евро.
Ситуация на рынке с традиционными активами - облигациями, акциями и сырьем - оставляет желать лучшего, предупреждают аналитики Standard Bank. "Американские бонды остаются самыми ликвидными на рынке. Доходность десятилетних облигаций, скорее всего, снизится к концу года до 1,5%. Причина тому ультрамягкая денежная политика ФРС. В то же время кризис в зоне евро обеспечит спрос на treasuries, что также гарантирует понижательный эффект", - сказал РБК daily аналитик Capital Economics Джон Хиггинс. Однако столь низкие доходности хороши в том случае, если инвестор верит, что мир стоит на грани катастрофы и главное - хоть как-то сохранить средства. В то же время на долгосрочные бумаги периферийных стран Европы спроса особо нет - что толку от высоких доходностей по бондам Италии, Испании и Португалии, если регион семимильными шагами идет к единым еврооблигациям.
Ситуация на фондовых рынках тоже непростая. В начале года инвесторы демонстрировали аппетиты к риску, но постепенно их энтузиазм сошел на нет и они продолжают выходить из акций и наращивать долю наличных. "Фондовый рынок США растет, но по итогам года окажется практически без изменений, при этом прогноз в целом на понижение. Хотя европейский кризис имеет ограниченное влияние на Америку, но недооценивать его нельзя. Индексы европейских бирж продолжат падение", - отметил г-н Хиггинс.
Сырьевые рынки за прошедшую неделю несколько укрепились, но в целом это не изменит ситуацию. "Инвесторы на рынках сырья, особенно нефти, сначала обрадовались и принялись покупать, поскольку проблемы в сфере предложения отвлекли внимание от перспективы снижения спроса и охлаждения мировой экономики. На американских рынках зерна продолжается рост: жара и засуха - не самые лучшие условия для будущего урожая, особенно для кукурузы, которая за последние три недели подорожала на 40%", - сказал стратег Saxo Bank Оле Слот Хэнсен. Тем не менее прогнозы по росту мировой экономики обновляются в сторону снижения (МВФ пообещал понизить свою апрельскую оценку в 3,5% ВВП). Так что спрос будет неуклонно падать, а вслед за ним и цены почти на все виды сырья.
В этих условиях эксперты советуют обратить внимание на валютный рынок. Во-первых, он максимально ликвидный: в случае шоков ликвидность может существенно снизиться на прочих площадках, тогда как на рынках валют, особенно главных, ее всегда будет предостаточно. Во-вторых, хотя доходности с валют, как правило, небольшие, зато и волатильности здесь меньше. Внимание рынка будет приковано к евро. "Многие избавляются от евро, опасаясь развития долгового кризиса. Люди боятся держать свои сбережения в единой валюте блока и уходят в валютные тихие гавани. Речь идет о долларе, как самом надежном и ликвидном, а также иене и фунте. Еще популярен швейцарский франк. Людей не смущает, что власти страны периодически пытаются благодаря вливаниям ликвидности удешевить национальную валюту, чтобы помочь местным производителям", - сказал РБК daily валютный стратег UBS Джеффри Ю. По прогнозам экспертов, отток средств еще больше усилит давление на евро.
