Международный валютный фонд улучшил прогноз для экономики США на текущий и следующий годы.
Как говорится в сообщении фонда по итогам ежегодного анализа США, МВФ ожидает, что в 2009 году ВВП страны сократится на 2,5%, а в 2010 году увеличится на 0,75%. В апреле прогнозировалось снижение экономики на 2,8% в этом году, а также отсутствие изменений в следующем году.
"Финансовый кризис в США имел серьезные глобальные последствия. В период, предшествовавший кризису, широко распространилась значительная недооценка рисков - особенно в жилищном секторе - и рост левереджа и несоответствия ликвидности, в частности, при помощи забалансовых структур и небанковских организаций в менее регулируемых сферах. На фоне благоприятной мировой финансовой конъюнктуры эта динамика вызвала неустойчивое накопление финансовых дисбалансов, прежде всего на рынках жилья", - отмечается в сообщении.
"Резкое снижение цен на жилье, начавшееся в 2007 году, привело к ослаблению позиций нескольких системно важных финансовых организаций, пиком которого стал крах Lehman Brothers, и выявило серьезные слабые места в системе регулирования и санации США. За этим последовала сильнейшая со времен Великой депрессии всемирная паника на финансовых рынках, с чрезвычайной напряженностью на рынках широкого диапазона, изменчивостью потоков капитала и валютных курсов, а также каскадом системных событий. Произошел обвал экономической активности в мировом масштабе при резком спаде торговли и самом резком за послевоенный период спаде производства в развитых экономиках как группе. Экономики с формирующимся рынком также подверглись интенсивному давлению при сокращении объема торговли и ужесточении международных условий финансирования", - говорится в отчете фонда.
Читайте также: МВФ предупреждает: Худшее может быть еще впереди
"После краха Lehman Brothers официальные органы США принимали все более решительные и комплексные ответные меры экономической политики. Эти меры включают сильные денежно-кредитный и бюджетный стимулы, последний соответствует целевым показателям, согласованным G20; меры по смягчению напряженности на рынках жилья; широкий диапазон мер по восстановлению финансовой стабильности. При этом ответные меры прозрачны, официальные органы распространяют значительный объем информации о своих инициативах, что, как показала совсем недавно Программа оценки состояния достаточности банковского капитала (SCAP), играет важную роль в "размораживании" рынков. США в целом избегали протекционистских мер в разгар кризиса (хотя положения, требующие покупать товары американского производства в законе о стимуле, вызвали беспокойство среди торговых партнеров) и предлагают идти в направлении удвоения иностранной помощи (при этом она все равно останется на скромном уровне по сравнению с целевыми показателями ООН)", - отмечается в обзоре МВФ.
"Согласно последним данным, резкий спад объема производства, возможно, в настоящее время заканчивается, хотя экономическая активность остается на низком уровне. Экономические показатели указывают на снижение темпов спада, особенно на рынках труда и жилья, которые являются залогом экономического подъема и финансовой стабильности. Параллельно с этими рынками заметно улучшилась финансовая конъюнктура, при уменьшении спредов процентных ставок и крепнущей уверенности в финансовой стабильности в результате мер, принятых правительством, Федеральной корпорацией по страхованию депозитов (FDIC) и Федеральной резервной системой. При этом и финансовые, и экономические показатели остаются на напряженном или слабом по историческим меркам уровне", - говорится в обзоре.
"В перспективе ожидается постепенное оживление экономики в соответствии с прошлым международным опытом кризисов на финансовых и жилищных рынках. Ожидается, что сочетание финансовой напряженности и продолжающейся корректировки жилищного рынка и рынка труда будет сдерживать рост в течение некоторого времени, начало устойчивого подъема прогнозируется лишь в середине 2010 года. На этом фоне ожидается снижение ВВП на 2,5% в 2009 году с последующим умеренным ростом на 0,75% в 2010 году в годовом исчислении (в четвертом квартале 2009 года - снижение на 1,5% по сравнению с четвертым кварталом предыдущего года и рост на 1,75% в четвертом квартале 2010 года). Между тем усугубляющееся отсутствие динамизма в экономике - при пике безработицы, достигающей почти 10% в 2010 году, - снизит базовую инфляцию до крайне низкого уровня, при ожидаемом снижении общего уровня индекса потребительских цен на 0,5% в 2009 году и повышении на 1% в 2010 году", - полагают в МВФ.
"Ближайшие перспективы характеризуются необычным уровнем неопределенности при сохранении баланса рисков недостижения ожидаемого уровня. Возможно, как предположили некоторые из наших собеседников, что решительные ответные меры политики могут привести к более типичному быстрому подъему с возникающим "кругом благоразумия", то есть укреплением доверия и улучшением финансовой конъюнктуры. При этом существуют значительные риски того, что ожидаемый уровень не будет достигнут. Это включает обращение взыскания на заложенное имущество и дальнейшее снижение цен на жилье, которые, в сочетании с растущей безработицей, могут усилить давление на домашние хозяйства, на внутренние и иностранные балансы, и повысить риски дефляции; ухудшение положения на рынке коммерческой недвижимости, которое, возможно, еще не скоро закончится; повышательное давление на процентные ставки, беспокойство по поводу устойчивости бюджета; и растущие трудности в корпоративном секторе. Многое будет также зависеть от событий за рубежом, в том числе от прогресса в укреплении финансовых организаций и рынков", - отмечается в сообщении фонда.
"На данном этапе перед официальными органами США стоят три взаимосвязанных задачи: завершение экономической и финансовой стабилизации в краткосрочной перспективе, с тем чтобы создать условия для устойчивого подъема; разработка стратегий для постепенного прекращения массовой государственной интервенции в координации с другими странами; устранение более долгосрочного наследия кризиса - трансформации финансовой системы, ухудшения бюджетных дисбалансов и ущерба, нанесенного балансам домашних хозяйств", - полагают эксперты МВФ.
