Эксперты предрекают падение доллара в следующем году. "С низкими процентными ставками и устойчивыми опасениями относительно дисбаланса в США любой приток инвестиций в страну, вероятно, останется захеджированным в иностранной валюте, - цитирует отчет Goldman Sachs Group Inc агентство Bloomberg. - По этой причине мы по-прежнему уверены, что доллар еще более обесценится, возможно, существенно, для того, чтобы помочь корректировке растущего дисбаланса".
В Goldman Sachs отмечают важность того, что иностранные инвесторы крайне обеспокоены дефицитом бюджета США и это ограничивает инвестиции в долларовые активы.
Многие эксперты согласны с тем, что в 2011 году доллар может серьезно обесцениться. Так, бывший глава ФРС Алан Гринспен в противовес заявлениям Барака Обамы и позиции Бена Бернанке полагает, что политика властей ведет к ослаблению доллара.
"В краткосрочной перспективе возможно некоторое укрепление доллара, так как продление налоговых льгот на 2 года может поддержать рост экономики США. Но, в конце концов, продление налоговых льгот лишь увеличит бюджетный дефицит страны, что наряду с программой количественного смягчения должно ослабить доллар в долгосрочной перспективе", - заявил BFM.ru аналитик "Инвесткафе" Георгий Бирг.
По его мнению, фундаментальная слабость доллара пока не включена в курс валюты и ему еще предстоит упасть.
Разброс стоимости основных валют может удвоиться
Эксперты банка Goldman Sachs не ожидают, что долговой кризис в Европе распространится за пределы Ирландии, Греции и Португалии. По их мнению, локализация кризиса будет способствовать усилению экономического роста и поддержит евро.
"Несмотря на кризис, еврозона также продолжает привлекать капитал вдобавок к сохранению сбалансированного счета текущих операций, и мы ожидаем, что Европейский центральный банк поднимет ставки значительно раньше Федеральной резервной системы", - говорится в сообщении банка.
Тем не менее, в начале этого месяца аналитики Goldman Sachs уже снизили оценку стоимости евро и иены в паре с долларом на следующий год. Согласно новому прогнозу, к концу 2011 года евро будет торговаться на уровне 1,5 доллара против ранее ожидавшихся 1,55 доллара. Также, по их прогнозу, за один доллар будут давать 90, а не 85 иен.
По мнению аналитиков UBS, колебания курсов валют на мировых биржах в следующем году усилятся из-за расхождения темпов экономического роста и борьбы европейских лидеров с долговым кризисом в регионе. Они прогнозируют, что разброс стоимости некоторых из основных мировых валют может удвоиться в 2011 году.
Как сообщается в отчете банка UBS, евро будет торговаться в диапазоне от 1,1 до 1,5 доллара, в то время как в этом году разброс составляет 1,1877-1,4579 доллара.
Колебания курса доллара, отмечают эксперты этого банка, в следующем году могут расшириться до 70-100 иен по сравнению с 80,22-94,99 с начала текущего года - то есть ширина диапазона вырастет более чем вдвое.
Причину такой сильной волатильности аналитики видят в "расхождении между сильными экономиками emerging markets и необычным уровнем неопределенности в крупнейших экономиках мира".
В еврозоне неспокойно
Многие эксперты полагают, что курс евро в настоящее время не до конца отражает сложившуюся сложную экономическую ситуацию в еврозоне. "Финансистам ЕС все еще не удалось договориться о том, как бороться со сложившимся долговым кризисом. Я считаю, что скупка облигаций ЕЦБ является лишь временной мерой, которая лишь дестабилизирует экономику еврозоны. Тем временем, рост европейской экономики замедляется. Поэтому евро ожидает падение в течение ближайшего месяца", - считает Георгий Бирг.
Курс евро может опуститься до 1,24-1,26 доллара в следующие 3-6 недель, причем есть вероятность падения еще ниже - до 1,21 доллара, полагает главный технический аналитик Citigroup Том Фицпатрик.
С негативным прогнозом выступил и бывший премьер-министр Великобритании Гордон Браун, который считает, что еврозона не сможет избавиться от финансовых неурядиц без многомиллиардных вложений в банковскую систему. По его словам, европейские банки столкнулись с огромными объемами обязательств и имеют неравный размер капитала для поглощения убытков, что создает риск возникновения общеевропейского банковского кризиса.
По мнению политика, своего "расцвета" европейская валюта достигнет в начале 2011 года, но потом будет только скатываться. "Я чувствую, что в первые несколько месяцев 2011 года у нас будет крупный кризис в еврозоне", - заявил Браун в интервью BBC.
Начальник отдела денежных рынков Первого республиканского банка Игорь Шибанов согласен, что фундаментальные сложности в еврозоне способны серьезно поколебать курс евро. Он напоминает, что ноябрьское фиаско единой валюты, когда произошло головокружительное падение ее курса с уровня 1,4260 евро/доллар 4 ноября до донных уровней 1,2960 евро/доллар 30 ноября, произвело пугающее впечатление и заставило рынок вспомнить "черный май".
Реальные и выдуманные проблемы в Ирландии, Португалии, Испании, и даже в Бельгии и Франции вновь захватили воображение инвестиционных компаний и хедж-фондов и спровоцировали панические распродажи.
Правда, к 6 декабря евро быстро отыграл ранее понесенные потери до уровня 1,3400 евро/доллар, после чего опять свалился на 1,3200, и сегодня дальнейшее направление движения единой валюты представляет загадку для рынка.
Как считает Игорь Шибанов, вероятно, в ближайшие дни евро все же двинется вверх до 1,3380-1,3420, чтобы попытаться пробить ключевой уровень 1,3450-70. Если это произойдет, то курс евро/доллар реактивно улетит выше 1,3500 и возьмет прицел на 1,3700.
Противоположный вариант развития событий - это слом поддержки 1,3190-1,3220 и новое тестирование на прочность 1,3145 (61,8% Fibo от движения последней недели).
Кто победит
Вопрос, какая из валют упадет больше в 2011 году - евро или доллар - разделил аналитиков на два лагеря. Как сообщило агентство Bloomberg, эсперты Standard Chartered Plc прогнозируют снижение курса евро к доллару США до менее 1,2 доллара к середине 2011 года. А аналитики HSBC Bank Plc пересмотрели свой прежний прогноз для единой валюты и теперь ожидают ее снижения до 1,25 доллара в первом квартале 2011 года. Ранее они полагали, что в течение следующего года евро будет держаться возле отметки 1,35 доллара, но теперь, как и Браун, не сомневаются, что европейцы столкнулись с финансовым кошмаром, а потому откат евро является справедливым.
Нестабильность на мировых финансовых рынках усиливает колебания курса рубля. Еще недавно бивалютная корзина стояла в районе 36,00 рублей, никак не реагируя на высокие цены на нефть, но утром в четверг ее стоимость составила уже 35,61 рубля. С 1 сентября по 9 декабря доллар подорожал к рублю на 38 копеек (+1,2%) - до 31,24 рубля за доллар. Евро за аналогичный период вырос на 2,25 рубля (+5,8%) - до 41,27 рубля за евро.
Как сообщил журналистам председатель ЦБ РФ Сергей Игнатьев, накопленный отток капитала за 11 месяцев составил почти 29 млрд долларов, при этом на сентябрь-ноябрь пришлось 55% всего оттока, или 16 млрд долларов. Сергей Игнатьев объяснил происходящие процессы наращиванием иностранных активов российскими банками.
Сдерживая падение рубля, Центробанк с сентября продает валюту. Но, как считает замначальника аналитического отдела "Инвесткафе" Александра Лозовая, объем нетто-оттока не превышает средних значений для осеннего сезона за последние четыре года, поэтому причин для паники нет.
"С учетом действующих на рынке факторов следует ожидать, что к 20-м числам декабря агрессивные покупатели должны уйти с рынка, выполнив свой план по покупке валюты. Никто же не будет тянуть до 31 декабря. Поэтому у рубля есть хороший шанс к концу года укрепиться до 30,50 против доллара и до 41,00 против евро", - прогнозирует Игорь Шибанов.
Дальнейшее же развитие поведения рубля относительно пары евро/доллар будет зависеть от того, какой из сценариев поведения основных мировых валют окажется более верным.
