«Будущее, да и текущее состояние главного операционного ориентира валютной политики ЦБ заботит многих, если не сказать всех, - комментирует ведущий аналитик банка «Петрокоммерц» Дмитрий Харлампиев. - Хотя, стоит признать, популярность корзинно-валютной тематики несколько снизилась в последние недели, и виной этому стал практически полный штиль на внутреннем рынке».

Намек на интригу появился в самом конце февраля, когда ЦБ снова появился на рынке, повысив свой bid по бивалютной корзине на 1 рубль – до 40 рублей, продолжает эксперт. «Чем было продиктовано решение ЦБ передвинуть вверх собственную котировку спроса? Желанием более интенсивно наращивать остающиеся после масштабного сокращения за период 35% девальвации практически неизменными международные резервы или, может быть... регулятор готовит почву для новых уверенных шагов на валютном поле», - размышляет аналитик.

Эти самые «шаги», по мнению Дмитрия Харлампиева, теоретически могли бы оформиться в две осязаемые и значимые меры - либо изменение (естественно, повышение) верхней границы коридора по бивалютной корзине (скажем, до уровня 43 рубля), либо, вообще, иметь масштаб «цивилизационного сдвига» и означать кардинальную смену ориентиров валютной политики ЦБ.

«Под «сменой», в текущей ситуации, можно понимать замещение режима квазисвободного плавания (сейчас, уже в большей степени, мягкая привязка с использованием «опережающего» коридора) плаванием свободным, с параллельным временным введением/возобновлением валютных ограничений, касающихся операций по капитальному счету и установления норматива обязательной продажи валютной выручки, - поясняет эксперт. - Напомним, переход к режиму свободного плавания - стратегический ориентир регулятора, который должен, согласно среднесрочным планам ЦБ, состояться к 2011 году и стать важной составляющей модели «инфляционного таргетирования».

Фактически, от «валютной» эмиссии мы отказались еще осенью 2008 года, эффективность/эластичность инструментов ЦБ на настоящем этапе объективно возрастает. Регулятор, учитывая последние решения в сфере денежно-кредитного регулирования, стремится получить возможность максимально тонкой настройки системы рефинансирования банковского сектора, говорит аналитик. «Следовательно, почему бы не осуществить переход, с учетом «поправок на местности», досрочно? Однако, главный контраргумент - это первичный деструктивный эффект рыночного шока: резкий рост долларизации экономики, ценовая нестабильность на потребительском рынке, первичное сжатие денежных агрегатов и еще большее «замораживание» кредитного рынка...»

Несмотря на вышеизложенные, преимущественно, экспертные/субъективные предположения, внутренний валютный рынок остается вялым, котировки бивалютной корзины прекратили недолгий рейд по направлению к offerу ЦБ (до 40,60 рубля) и уже подходят к bidy, а глава правительства Владимир Путин на днях пообещал: «Рубль будет стабильным даже в случае кратковременного падения цен на нефть», резюмировал эксперт.